지경학적 위험이 최고조에 달할 것으로 보고 있는 점도 주목된다. 최근처럼 안보와 경제 간 분리가 어려울 때는 지정학적 위험보다 지경학적 위험이 더 중시되고 있다. 우크라이나와 러시아 전쟁, 이스라엘과 하마스 전쟁에 이어 2024년에는 한국이 속한 동북아 지역과 인도의 부상으로 중국과 국경 분쟁이 재현되고 있는 남부 아시아에서 지경학적 위험이 커질 것으로 내다봤다.

각종 선거가 많이 잡혀 있는 2024년에는 정치적 거버넌스 문제가 세계와 각국 경제에 의외로 큰 복병이 될 수 있다고 봤다. 더 우려되는 것은 체제와 관계없이 최고통수권자의 장기집권 야망까지 겹치면서 갈수록 이 문제가 국수주의로 흐르고 있어 이미 여야 간 극한대립이 경제에 부담이 되고 있는 우리에게는 체감하는 지적이다.

미국과 중국 간 관계에도 변화가 예상된다. 2023년 5월 비슷한 시기에 열렸던 선진 7개국(G7) 정상회담과 중국·중앙아시아 간 정상회담을 계기로 세계 경제질서가 두 회담을 주도했던 미중 관계를 중심으로 '디커플링(decoupling·탈동조화)'에서 '디리스킹(de-risking·위험 축소)'으로 바뀔 기류가 조성되고 있는 것도 이 때문이다.

국제통상 환경도 국가 간 관세와 비관세 장벽 철폐를 통해 시장개방을 추구하는 WTO(세계무역기구)와 FTA(자유무역협정)보다 유사 입장국(like minded country) 간에 협력과 연대에 맞추는 TIPF(무역 투자 촉진 프레임워크)나 EPA(경제동반자협정)로 무게 중심이 빠르게 이동할 것으로 예상된다.

2024년 세계 경제 성장률과 선진국·신흥국 권역별 성장률은 커다란 의미가 없다. 코로나19 사태 이후처럼 취약국이 두터워지는 'K'자형 양극화 시대에서는 개별국의 성장률이 더 많이 포함될수록 '대표지수 혹은 평균값의 함정'에 걸리기 때문이다. 세계 경제 성장률과 권역별 성장률의 무용론까지 나오고 있다.

세계 경제 차원에서 침체·불황·회복·성장 등 4단계와 저점, 정점의 의미가 퇴색되는 노랜딩(no landing)이 정착될 것으로 보는 것도 종전의 경기순환 이론을 뒤엎는 예상이다. 3대 예측기관이 2024년 세계 경제 성장률을 2023년보다 0.1~0.3% 포인트 정도 낮아질 것으로 보고 있지만 이 수준으로 세계 경기가 침체된다고 볼 수는 없다.

오히려 개별국가 성장률은 'I'자형, 'L'자형, 'W'자형, 'U'자형, 'V'자형, 나이키형, 스네이크형 등 경기순환 상 모든 국면이 동시대에 한꺼번에 나타나는 '랜드 러시(land lush·원시형 경제)'가 더 심해질 것으로 내다봤다. 새로운 개념의 통상체계로 자리를 잡는 TIPF나 EPA도 어느 국가와 체결하느냐에 따라 명암이 갈릴 확률이 높다는 점을 시사한다.

국가별로 가장 중요한 미국 경제는 2024년 11월에 치를 대통령 선거에서 어느 후보가 당선될 것인가가 벌써부터 관심사다. 현재로서는 도널드 트럼프와 조 바이든 전 현직 대통령 간 재대결이 예상되지만 제3의 인물이 나올 경우도 배제할 수 없다. 대부분 예측기관들은 트럼프 전 대통령이 당선될 경우 미국 경제 뿐만 아니라 세계 경제에 최대 장애가 될 것이라고 꼽고 있다. 우리 입장에서는 더 우려되는 대목이다.

2023년에는 선진국이 주로 위치한 '글로벌 노스(global north)'가 관심을 받았다면 2024년에는 '글로벌 사우스(global south)'가 부상할 것이라는 점도 주목된다. 상징국인 인도는 2024년 4월부터 두 달 동안 치르는 총선에서 과연 니헨디라 모디 총리가 세 번째 연임에 성공할 것인가가 최대 관심사다. 카스트 제도에서 최상위층은 브리만의 저항을 받을 것으로 보이나 연임에 성공해 인도 경제는 계속 이끌 것으로 보는 시각이 지배적이다.

핑크 타이드 물결이 급속히 무너지고 있는 중남미 경제가 부활할 것인가도 글로벌 사우스의 또 다른 관심사다. 장기간 좌파 포퓰리즘이 만연된 중남미 국가들이 시장경제 부활을 통해 경기부양을 모색할 것으로 보이나 효과를 거두기까지 시간이 필요하다. 과도기에 정치적 혼란이 예상되지만 기저 효과 등을 감안하면 성장률은 높아질 것으로 예상된다.

2024년 국제금융시장은 '고물가·고금리'가 '중물가·중금리' 시대로 들어가는 첫해가 될 가능성이 크다. 이미 2023년 10월을 계기로 미국을 비롯한 주요국의 물가는 통제권에 들어갔기 때문이다. 물가가 재발할 우려가 없는 것은 아니지만 내년 하반기부터는 대부분 선진국들이 목표로 삼고 있는 2%대로 들어설 것으로 예상된다.

2022년 3월부터 금리를 단기간에 너무 빠른 속도로 올리는 과정에서 부작용이 컸던 만큼 물가가 잡힌다면 금리를 빨리 내릴 확률이 높다. 미국 중앙은행(Fed)은 2024년 1분기부터, 유럽중앙은행(ECB)은 2분기부터 금리가 내릴 것으로 보는 시각이 많다. 다만 마이너스 금리정책을 고수해왔던 일본은행(BOJ)이 언제 출구전략을 모색하느냐에 따라 선진국 통화정책 간 대발산(GD·great divergence)이 일어날 수 있다.

코로나19 사태 이전처럼 '저물가·저금리'로 완전히 돌아가기는 어렵다 하더라도 금리를 내리기 시작하면 각종 금융변수에 변화가 예상되는 만큼 경제주체들은 자신의 포트폴리오를 조정해야 한다. 종전의 경우 금리인하와 같은 전환기에 이 과제를 얼마나 빨리 잘 조정하느냐에 따라 기업을 비롯한 경제주체 간 성과에는 커다란 차이가 났다.

2024년에는 '킹(king)달러', '갓(god)달러'라는 용어가 거론될 가능성은 희박하다. 주요 통화에 대한 달러 가치를 알 수 있는 달러인덱스는 100 밑으로 떨어질 것으로 예상되기 때문이다. Fed와 BOJ 간 금리변화에 엇박자가 나면 엔·달러 환율은 125엔 내외까지 급락할 가능성도 있다. 원·달러 환율은 추세적으로 하락세가 이어지는 가운데 2024년 하반기 이후에는 1,250원 밑으로 떨어질 것으로 보는 시각이 지배적이다.

금융이 실물을 주도하는 여건에서는 '위험자산 선호(resort to risk)'와 '안전자산 선호(flight to quality)' 간 경계가 무너져 주가와 채권가격이 같이 올라갈 수 있다는 점을 주목하는 것이 2024년 재테크의 핵심이다. 부동산은 자산계층 축소에 따른 부동산 수요감소보다 포트폴리오 변화에 따른 부동산 수요증가가 큰 만큼 주거용 부동산 시장은 너무 비관적으로 볼 필요는 없다. 다만 코로나19 사태 이후 디지털 진전과 이에 따른 근무환경 변화 등으로 상업용 부동산 시장은 침체의 골이 더 깊어질 것으로 예상된다.

그 어느 국가보다 대외환경에 크게 의존하는 우리 경제는 2023년, 계묘년(癸卯年)에는 '긍(肯)'과 '부(否)', '부(浮)'와 '침(沈)' 간 반전이 거듭되는 어려운 한 해를 보냈다. 2024년, 갑진년(甲辰年)에는 '긍(肯)'과 '부(否)', '부(浮)'와 '침(沈)'을 모두 휘감아 하늘로 올라가는 청룡처럼 우리 국민이 모두 활짝 웃는 해가 펼쳐졌으면 하는 희망을 걸어본다.

2024년을 맞는 우리 경제는 어떻게 해야 하는가? 가장 시급한 것은 대외경제정책부터 재점검해야 한다. 종전의 규범과 관행을 답습하는 '시스템적 플랜 A식 디커플링 접근'보다 급변하는 국가별 관계를 감안해 위험을 축소하고 공존을 모색하는 '컨틴전시 플랜 B식 디리스킹 접근'이 필요하다. 후자는 유연하고 부지런한 대외 인력이 뒷받침돼야 가능하다는 점을 유념해야 한다. 기업 등 다른 경제주체들도 마찬가지다.