예금 vs 투자, 실질수익률은?

투자의 재원이 피같은 노후자금인데, 손실이 나면 큰일이니 지켜야 한다고 생각하는 사람이 많습니다. 물론 예·적금은 원리금보장형 상품인 데다 예금자보호가 되어 안심이 되지만 안전하기 때문에 만족할 만한 수익률(금리)을 제공하지는 않습니다.

예를 들어보겠습니다. 붕어빵 한 개가 400원이면 1만 원으로 25개를 살 수 있습니다. 이 1만 원을 미래를 위해 연 4% 금리를 주는 5년 만기 예금에 넣었다고 가정해 봅시다. 원금과 이자를 합쳐 1만2,000원이 되겠지만, 붕어빵이 500원으로 오른다면 붕어빵은 24개만 구매가 가능합니다. 스스로는 저축하며 돈을 모았음에도 내 구매력은 붕어빵 1개만큼 없어진 셈입니다. 물가상승률을 감안하면 결과적으로 예금에 가입한 것이 손해가 될 수도 있다는 얘기입니다. 투자수익률은 인플레이션을 이길 정도가 돼야 의미가 있습니다.

당연히 투자에는 리스크, 즉 변동성이 존재합니다. 예금은 만기까지 확정이자(Fixed Income)를 주지만, 투자는 수익이 날지 손해가 날지 사전에 알 수가 없습니다. 그래서 예민한 투자자들을 불안하게 하기도 합니다. 과거 방영된 드라마 <재벌집 막내아들>의 주인공 '진도준(송중기)'이라면 얼마나 좋을까요. 하지만 분당의 땅을 몇 만 평씩 미리 사들이거나, 아마존 주식을 상장하기도 전에 사는 등 모든 투자에서 엄청난 성공을 거두는 것은 TV에서나 나올 법한 일입니다.

좋은 상품을 쌀 때 사서 비쌀 때 파는 것은 매우 어려운 일입니다. 그래도 20~30년에 달하는 긴 투자기간 동안 붙잡으면 흔들리지 않고 원하는 노후에 가까이 닿을 수 있는 몇 가지 원칙을 소개하고자 합니다.

1. 투자 기간 길수록 투자는 편안해진다: 장기투자의 힘

일반적으로 투자계획을 세울 때, 가장 먼저 고려하는 것이 투자 기간입니다. 내일모레 당장 써야 할 돈을 위험하게 투자할 수는 없습니다. 하지만 연금은 사회초년생인 지금부터 모아 은퇴 후 활용할 자금이라는 것을 생각하면 20~30년 이상 투자가 가능합니다. 변동성이 큰 자산의 경우에도 장기로 투자할 수 있다면 변동성을 크게 낮출 수 있습니다.

다음의 사례를 보겠습니다. 미국의 대표 기업들을 모아놓은 주식지수 S&P500의 1980년부터 2023년 12월 19일까지 약 43년간의 일별 종가 데이터 분석 자료입니다.

미국의 대표 기업들 주식지수 S&P500 일별 종가 데이터 분석 그래프를 살펴보면, 1년 최대 연 수익률 73.80%, 평균 연 수익률 10%, 최소 연 수익률 -48.80%, 5년 최대 연 수익률 26.70%, 평균 연 수익률 9.10%, 최소 연 수익률 -10.00%, 10년 최대 연 수익률 17.20%, 평균 연 수익률 8.50%, 최소 연 수익률 -6.20%, 15년 최대 연 수익률 16.10%, 평균 연 수익률 7.90%, 최소 연 수익률 1.40%, 20년 최대 연 수익률 14.70%, 평균 연 수익률 7.60%, 최소 연 수익률 1.90%, 25년 최대 연 수익률 11.30%, 평균 연 수익률 7.70%, 최소 연 수익률 5.20%으로 나타남

이 데이터에 따르면, 1년 투자 시 운이 좋으면 70% 이상의 고수익도 가능하지만, 최악의 상황에서는 50%에 가까운 손실을 볼 수도 있습니다. 매우 큰 변동성이지만, 투자기간을 15년으로 늘릴 경우 평균적으로는 연 8% 정도의 수익률을 기대할 수 있고, 최악의 타이밍에 들어가도 손실이 나지 않습니다. 투자 기간이 길어질수록 수익률이 줄어드는 폭은 감소하나 최소 수익률은 상승합니다. 여기에 2% 수준의 배당까지 감안하면 평균 수익률은 약 10%입니다. 장기투자의 힘이 가장 빛을 발할 수 있는 영역이 바로 연금투자입니다.

3. 시간이란 자원도 적절히 배분하라: 시간분산(적립식)의 효과

우리가 매매 타이밍을 항상 맞출 수 있다면, 사실 아무것도 걱정할 필요가 없지만 이는 불가능에 가깝습니다. 미래를 모른다는 한계를 인정한다면, 투자하는 자산뿐 아니라 시간을 분산하는 방법도 위험을 줄이는 또 하나의 좋은 무기가 됩니다.

적립식 투자 효과 그래프를 살펴보면, 1월 매입좌 수 100,000, 기준가 1,000, 2월 매입좌 수 125,000, 기준가 800, 3월 매입좌 수 200,000, 기준가 500, 4월 매입좌 수 66,667, 기준가 1,500, 5월 매입좌 수 100,000, 기준가 1,000으로 나타남

DC형 퇴직연금의 경우 1년에 1회 이상 임금총액의 12분의 1 이상이 내 퇴직연금계좌에 자동으로 적립됩니다. 많은 회사가 월 1회 납입해 주는 방식을 택하기 때문에 아무런 투자 지시를 하지 않거나, 원리금 보장형 상품에 방치하지 않는 이상 자연스럽게 투자 시기가 분산됩니다. IRP 또는 연금저축같은 개인형연금계좌 가입자들의 경우 목표한 연간 세액공제 금액을 열두 달로 나누어 매월 소액으로 미리 정해둔 상품들을 적립식으로 매수할 수 있습니다.

목돈으로 한 번에 투자할 경우 가격이 떨어졌다 다시 제자리가 되었을 때 본전이지만 중간중간 가격이 떨어졌을 때도 소액으로 꾸준히 매수했다면 평균단가가 낮아져, 가격이 원래대로 회복했을 때는 오히려 수익을 얻게 됩니다. 물론 반대의 경우도 존재할 수 있지만, 적립식 투자는 움직이는 자산가격의 변동성을 줄여줍니다. 사회초년생은 모아둔 돈이 그렇게 크지 않지만 '시간'이라는 가장 중요한 자산을 충분히 가지고 있습니다.

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