현시기에 투자할 로봇 기업

금리 인상, 지정학적 불안감이 팽배한 현재, 로봇 기업에 투자하기엔 불확실성이 많습니다. 그래서 현재 돈을 벌고 있거나 경기 침체 시기를 버틴 경험이 있는 로봇 기업에 주목합니다. 화낙(6954 JP)은 50여 년 넘게 산업용 로봇 강자로 군림해온 기업이다. 전세계의 제조시설 내재화와 공장 자동화 흐름에서 끊임없이 기술혁신을 이뤄온 화낙은 경쟁 우위를 차지할 것입니다. 유진로봇(056080 KQ)과 로보티즈(108490 KQ)는 설립된 지 30년이 넘은 대한민국 로봇 1세대 기업입니다. 에브리봇(270660 KQ)은 물걸레 청소로봇 시장을 개척해 독보적인 위치를 차지한 기업입니다.

산업용 로봇과 서비스 로봇

국제로봇연맹(International Federation of Robotics, IFR)은 로봇을 산업용 로봇(Industrial Robots)과 서비스용 로봇(Service Robots)으로 구분합니다. 산업용 로봇은 자동차, 전기·전자 부품과 같은 제조업 공장에 주로 설치되며 작업별로 수직/수평 다관절, 병렬, 직교 형태로 활용됩니다.

서비스용 로봇은 전문 서비스(Professional Service Robots)와 개인 서비스(Consumer Service Robots)로 분류됩니다. 대표적인 전문 서비스용 로봇으로는 물류, 의료, 군사 로봇 등이 있으며, 개인 서비스용 로봇으로는 청소, 교육, 엔터테인먼트 등이 있습니다.

IFR 통계에 따르면 2021년 전 세계 산업용 로봇은 517,385대로 역대 최대 신규 설치량을 기록하며 전 세계에서 운영 중인 산업용 로봇을 348만 대로 견인했습니다. 상위 5개국(중국, 일본, 미국, 한국, 독일)의 신규 설치 비중이 78%를 차지하며 전년 대비 31% 성장을 기록하였습니다.

산업용 로봇은 스마트 제조의 필수 기자재

로봇 산업은 전방 산업을 보조하는 융합산업으로 자동차, IT, 헬스케어와 같은 산업과 시너지를 생성하여 동반성장 및 고부가가치화를 이끌어 성장이 멈춘 선진국의 재성장 촉매이자 저출산과 고령화를 극복할 수 있는 핵심 전략 산업입니다. 글로벌 가치사슬 재편이 이루어지며 생산 기지를 내재화하는 지금, 로봇 산업은 테마가 아닌 거스를 수 없는 흐름입니다.

반복적이고 고된 노동은 빠르게 로봇으로 대체될 것이다. 기계 사용으로 생산량과 효율성이 증가했고 정보·통신 기술을 기계에 결합하여 정밀 제어할 수 있게 되었습니다. 기계학습과 클라우드 컴퓨팅 도입은 기계 간 연결로 이제는 인간이 관리만 하면 되는 스마트제조 시대가 도래했습니다.

스마트제조 핵심 기술 중 스마트머신(산업용 로봇)의 구조적 성장에 주목합니다. 성장 산업 특성상 높은 밸류에이션(Valuation)을 받고 있지만, 리쇼어링(본국 회귀, Reshoring)과 노동인력 부족으로 지속적인 수요가 발생하는 핵심 전략 산업입니다.

로봇 산업의 진입장벽은 매우 높습니다. 하드웨어와 소프트웨어를 결합한 산업 특성상 기존 플레이어를 제외한 후발주자의 점유율은 20% 이하입니다. 1970년대 개화한 산업용 로봇 시장은 화낙, ABB, 쿠카, 야스카와 같은 기업들이 레거시(legacy)를 지키고 있지만 내연기관 자동차 경쟁 중 전기차가 등장하였듯이 산업용 로봇 내 부상하고 있는 협동로봇을 주목해야 합니다.

전기·전자, 자동차 산업이 산업용 로봇 신규 설치 과반 차지

2021년 산업별 산업용 로봇 신규 설치 중 전기·전자와 자동차 산업이 각각 27%, 22%로 2021년 전체 산업용 로봇 설치 비중 내 과반을 차지하였습니다. 다만 금속·기계 산업과 자동차 산업의 신규 설치는 전년 대비 39%, 36% 증가하였습니다. 코로나19와 공급망 차질로 인해 이연된 수요를 충족시키며 발생한 것으로 보입니다.

코로나19 발발과 중국의 국경봉쇄에도 불구하고 산업용 로봇 신규 설치는 2021년에도 성장하였습니다. 대면으로 오는 감염 리스크를 피하고자 많은 공장은 공정 자동화 설비를 추가 설치했으며, 리쇼어링으로 인한 자국 내 공정 설비 증설로 인해 기업의 자동화 설비 투자가 증가하였기 때문입니다.

산업용 로봇 최대 수요국 중국

중국은 경제 개방 이후 저임금 및 풍부한 노동력을 바탕으로 전세계 기업들의 제조 시설을 중국으로 유인하였습니다. 그 결과, 중국의 산업용 로봇 설치량은 빠르게 증가하였으며 더불어 전 세계 산업용 로봇 신규 설치도 큰 폭으로 증가했습니다.

2011년에서 2017년까지 7년간 중국의 산업용 로봇 설치는 연평균 48%의 성장세를 보였습니다. 2011년 전 세계 산업용 로봇 설치 점유율 12%였던 중국은 2020년 44%를 기록했고, 2021년 중국은 24.3만대 신규 설치를 보이며 전 세계 절반의 산업용 로봇 도입 물량을 차지하였습니다.

산업용 로봇의 활용

기존 산업용 로봇은 자동차 시장과 함께 성장하며 용접 및 납땜용(Welding)과 표면처리용(Painting) 로봇의 수요가 많았습니다. 전기, 전자부품 시장과 배터리 산업 공정 자동화로 인해 이적재용 및 핸들링(Handling)과 공작물 장착 및 탈착(Assembly)의 수요가 증가하고 있습니다.

산업용 로봇은 사람 손에 해당되는 엔드이펙터(End Effector)에 따라 다양한 작업이 가능합니다. 이적재용 및 핸들링 작업에는 사용처에 따라 평행개폐, 진공, 자석 그리퍼(Gripper)를 사용합니다. 용접 작업은 작업 특성에 따라 대형 용접건과 아크 용접 로봇이 있습니다. 균일 품질을 필요로 하는 고정밀 작업에는 숙련공이 필요한데, 숙련공 수급 부족 현상과 위험 작업 기피로 인해 용접 및 도장과 같은 작업의 산업용 로봇의 수요는 견조합니다.

로봇 도입에 우호적일 수밖에 없는 환경 ① - 임금 상승

국가 내 제조업 비중 하락과 부가가치 하락의 대표적인 요인으로 임금 상승과 노동 인력 감소가 있습니다. 미국의 2012년 임금 대비 2022년 임금은 30% 가까이 증가하여 10년간 2.4%의 연평균 성장률을 보였습니다. 수치로 보았을 때 많이 오르지 않았지만, 중국, 멕시코, 베트남과 같은 국가들과 비교했을 때 미국을 비롯한 고임금 국가의 생산품 경쟁력은 높은 임금으로 인해 저하될 수밖에 없습니다.

로봇 도입에 우호적일 수밖에 없는 환경 ② - 노동력 부족

제조업 종사자 또한 줄어드는 추세입니다. 미국에서는 현재 약 1,300만 명이 제조업 분야에서 종사하고 있습니다. 이는 대략 1940년대와 비슷한 수치입니다. 1944년, 총근로자 대비 제조업 근로자는 38%였지만, 현재는 8.4%에 불과합니다. 독일, 일본, 한국 또한 비슷한 상황이며, 중국의 인구 감소와 함께 노동력 부족은 예정된 상황입니다.