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연금가입자의 ESG 투자(클릭)

위험자산에 얼마까지 투자할 수 있나?

과거 투자한 주식형 펀드나 ETF 등 위험자산 수익이 늘어 그 평가액이 70%를 넘게 되는 경우, 퇴직연금이 가입된 금융 기관에서 메일, 문자 등으로 위험자산 투자한도 초과 사실을 고지합니다. 이와 같은 안내를 받았을 때는 본인의 포트폴리오를 점검하는 것이 우선입니다. 위험자산 비중이 한도를 넘는 경우는 대부분 주식형 및 주식혼합형 펀드의 평가액이 높아져서 발생하지만, 비위험자산의 평가액이 낮아져서 발생할 수도 있습니다. 최근 금리 상승에 따른 채권가격 하락으로 채권형 펀드에 손실이 발생하는 경우가 이에 해당합니다. 따라서 위험자산 투자한도 초과의 원인이 무엇인지 확인해봐야 합니다. 또 여러 종류의 위험자산에 분산투자한 경우 어떤 상품이 특히 많이 변동한 것인지 파악하는 것이 좋습니다. 그 다음 본인의 판단 또는 상황에 따라 위험자산 매도, 비위험자산 매입 등의 과정을 거쳐 포트폴리오 리밸런싱을 하면 됩니다.

위험자산 투자한도 초과 안내는 리밸런싱의 필요성을 알려주는 알람 역할을 하는 것이기 때문에 꼭 위험자산을 처분해야 하는 건 아닙니다. 위험자산 비중이 70%를 넘긴 상태에서 유지하는 것도 가능하다는 얘기입니다. 대신 위험자산 비중을 70% 아래로 줄이기 전까진 위험자산을 추가 매입할 수 없습니다.

한편, 투자자 중에는 퇴직연금계좌에 정기입금되는 금액을 알아서 펀드에 투자하는 펀드 자동매수 서비스를 신청하는 경우도 있습니다. 해당 서비스를 신청할 때도 주식형 펀드 등 위험자산으로 분류되는 펀드는 자동매수 비중을 최대 70%까지 설정이 가능합니다. 그런데 현재 위험자산 비중이 70%를 넘은 상태에서 주식형 펀드의 자동매수 비중을 70%로 설정하면 어떻게 될까요? 위험자산 비중이 70% 아래로 내려올 때까지 자동매수 서비스가 중단될까요? 그렇지는 않습니다. 현재 위험자산 투자한도를 초과한 상태이더라도 펀드 자동매수는 기존에 설정한 비율대로 진행됩니다.

위험자산 투자한도 제한을 받지 않는 상품

TDF(Target Date Fund) 중에서 특정 기준을 충족하는 적격 TDF도 위험자산 투자한도 제한을 받지 않습니다. TDF란 특정 투자목표시점(타깃 데이트)을 투자자의 예상 은퇴 시점으로 삼고 국내외 주식과 채권의 편입 비중을 알아서 조정해주는 상품입니다. 국내 TDF 상품명에는 2020, 2045와 같이 5년 단위로 타깃 데이트가 명시됩니다. TDF2050과 같이 타깃 데이트까지의 기간이 많이 남았다면 주식 비중이 높고, 시간이 흐름에 따라 주식 비중은 점차 줄고 채권 비중이 늘어납니다.

그중 적격 TDF란 다음 기준에 모두 해당되는 TDF를 말합니다. 먼저, 타깃 데이트가 명시되어 있고, 타깃 데이트와 연동하여 자산배분 등을 조정한다는 운용계획이 투자설명서에 명시되어 있어야 합니다. 또, 주식 투자비중이 최대 80%여야 하고, 타깃 데이트를 지난 이후에는 그 비중을 40% 이내로 낮춰야 하는 등 감독원장이 정하는 기준 또한 충족시켜야 합니다. 현재 출시된 대부분의 TDF는 적격 TDF입니다.

적격 TDF를 활용한 위험자산 투자한도 관리 위험자산 투자한도 제한에서 벗어나고 싶은 투자자는 적격 TDF에 100% 투자하는 것을 고려해볼 수 있습니다. 적격 TDF는 TDF 내 주식 비중이 70%를 초과하더라도 위험자산 투자한도 제한을 받지 않습니다. 따라서 본인의 예상 은퇴시점 또는 투자성향에 따라 TDF를 선택하고, 해당 상품에 100% 투자하면 추가적으로 위험자산 투자한도를 적용받지 않고 퇴직연금을 운용할 수 있습니다.

투자성향이 공격적이라면 예상 은퇴 시점과 상관없이 주식 비중이 높은 적격 TDF에 투자할 수 있습니다. 그리고 장기간 위험자산 비중을 높게 유지하고 싶다면 TDF2060 등 타깃 데이트가 현시점에서 더 멀어진 적격 TDF가 출시될 때마다 해당 상품으로 퇴직연금 투자자금을 옮겨주면 됩니다.

위험자산 비중을 70% 이상 유지하고 싶은 투자자는 어떻게 해야 할까?

위험자산 비중을 투자한도 70% 이상으로 가져가고 싶다면 채권혼합형 펀드나 적격 TDF를 활용하면 됩니다. 채권혼합형 펀드와 적격 TDF는 비위험자산으로 분류되지만 주식에도 투자하는 상품이기 때문입니다. 특히 현재 주식 비중이 70~80% 수준인 TDF2050에 위험자산 투자한도 외 30% 비중을 투자하면 단순 계산으로 전체 위험자산 비중을 90% 수준까지 늘릴 수 있습니다. 하지만 이러한 전략은 전체 포트폴리오의 원금 손실 위험을 높일 수 있습니다. 따라서 장기적인 운용계획에 따라 신중히 고민하고 활용해야 합니다.